Монитор рынка. Вечерний комментарий

Последние 2 дня наблюдается привычная для 2013 года раскорреляция между индексом РТС и индексом S&P500. За 2 дня американский индекс вырос на 2%, в то время как индекс РТС снизился. В связи с этим, у ряда участников рынка зародилась идея: «Америка расти вечно не может, скоро начнет корректироваться и после этого и без того слабые российские индексы укатают в пол — на новые минимумы». Однако вряд ли все так просто. Где-то здесь явно зарылась «арифметическая» ошибка. Попробуем разобраться.

Индекс S&P500 сегодня зафиксировал промежуточный максимум 1661 пункт. Любители красивых цифр ждут 1666 пунктов (в марте 2009 года был зафиксирован минимум 666 пунктов). Вечного роста не бывает. Это относится к S&P500. Однако остается вариант с длительной боковой проторговкой на максимумах. Что будет делать в это время индекс РТС? Во многом, это будет зависеть от Брента. Пока фьючерс на индекс РТС так и остался зажат между двумя импульсами: «медвежьим» в прошлую пятницу и «бычьим» 3 мая на статистике по пейролзам (рисунок 1).

Монитор рынка. Вечерний комментарий
Рисунок 1.  Фьючерс на индекс РТС

Стоить обратить внимание, что сегодня внутри дня фьючерс на индекс РТС остановился в 20 пунктах от минимума (138 100), который был зафиксирован в момент выхода статистики по рынку труда в США 3 мая (сегодня минимум дня 138 120 пунктов). Конечно, при сохраняющейся слабости со стороны покупателей это может быть временная передышка для «быков» и индексы пойдут далее вниз вместе с корректирующейся Америкой. 

Доллар-рубль с третьей попытки все же смог выйти выше 31 600 пунктов. Однако привычного форсажа в движении вверх сегодня явно не наблюдалось. Во второй половине дня наметились признаки отбоя от 31 700 пунктов, которые, правда, пока существенно не развились в движении ниже 31 650 пунктов (максимум предыдущей недели). Если присмотреться, то на дневных графиках мы увидим:

— консолидацию в треугольнике с конца апреля;
— вход в треугольник был сверху, что не исключает еще одного тестирования 31 100 пунктов в случае пробоя треугольника вниз;
— импульс на открытии 25 апреля сейчас выступает весьма сильным сопротивлением для фьючерса;
— растущий тренд с февраля в силе, уровень 31 100 пунктов зарекомендовал себя как нижняя граница диапазона, 32 100 — верхняя, однако серьезных причин ослаблять рубль выше 31,5 руб. (спот) пока также не наблюдается. Поэтому нельзя не исключать новой попытки укрепления рубля в район 31 рубля (спот) (рисунок 2).  

Монитор рынка. Вечерний комментарий

Рисунок 2. Фьючерс доллар-рубль

Индекс ММВБ внутри дня зафиксировал минимум в районе импульса на статистики по рынку труда США 3 мая (рисунок 3).

Монитор рынка. Вечерний комментарий

Рисунок 3. Индекс ММВБ

За последние недели, пожалуй, 3 мая был самый сильный импульс на нашем рынке. Поэтому сегодняшнее тестирование минимумов того импульса сейчас нельзя недооценивать и необходимо мониторить развитие дальнейшего ценового моментума. Пока инициатива продолжает удерживаться «медведями» (4 дня подряд обновляются минимумы предыдущего дня, что является признаком продавца). Серийность «быков» (8 новых максимумов подряд во фьючерсе на индекс РТС) превратилась в серию «медведей» (4 новых мининимума подряд на индексе РТС и ММВБ).  

Из внутридневного — на вечернем клиринге сформировались разрывы во фьючерсе на индекс РТС (вверх) и фьючерсе доллар-рубль (вниз). Если данные разрывы не будут закрываться ближайшие дни (либо уходы ниже данных уровней будут краткосрочными с быстрым возвратом назад), то это может стать проявлением силы «быков» на фондовом рынке. 

На споте устойчивость к общерыночным факторам проявляют все те же лидеры — «Сбербанк России», «Магнит», «Мегафон». Акции в медвежьем тренде (вся металлургия), «Газпром», «ВТБ» (речь про тренд с 2011 года) продажи внутри дня были на порядок агрессивнее, чем у «защитных» фишек. ВТБ внутри дня тестирует объемы импульсного роста от 29 апреля (зона 4,3-4,7 копеек). Сегодня погрузились в нее (мининимум дня 4,4 копейки). Во второй половине дня акция так и осталась в границах свечи первого часа, не реагируя на снижение индексов. Видимо, если позиционные торги на индексе сохранятся, то есть шанс на откуп данной акции. 

Сегодня на споте было интересное событие. Планка. В акции первого эшелона. Сургутнефтегаз преф после отсечки реестра и с учетом внутридневного даунтренда показал весьма необузданный характер (-10,3% по итогам дня). 

Если мы вспомним, как отрабатывала отскок пара евро-доллар в апреле, то можем взять себе на заметку данный сценарий как вероятный и для российских индексов:

— сильные продажи в течение 7 недель завершаются сильным отскоком на 2 недели;
— далее идет коррекция на 1/3 снижения;
— новый задерг на коррекционные максимумы;
— перехват инициативы «медведями» и уход к мининимум года.

Поэтому сейчас нельзя исключать, что игра на индексах продолжится и будут новые попытки затащить в район 145 000 пунктов. Лишь после изрядного выматывания нервов у «медведей» нас ждет закономерный итог — уход на минимумы года.  Главный вопрос лишь в том, когда это произойдет. Вот здесь, как раз, и будет синхрон с корректирующейся Америкой. 

Если какого-то события все ждут (к примеру, коррекции индексов в США), то оно может изрядно затянуться (вспомним, к примеру, как долго формировался разворот Apple).

Таким образом, итоги дня:

— при сохраняющейся инициативе у продавцов агрессивных продаж сегодня во второй половине дня не наблюдалось;
— индексы пытаются зацепиться за минимумы, которые наблюдались на «пейрользном» импульсе;
— наблюдается весьма сильная раскорреляция с растущей Америкой;
— внутри дня наметился отбой во фьючерсе доллар-рубль от 31 700 пунктов.