Выход близко?

Некоторый обзор по трижерис, подготовленный “сифмой”. Они ожидают резкого сокращения чистого выпуска казначейских бумаг, и ориентируются на цифру всего $114B, что на 67.4% ниже первого квартала ($349.9B).  Общая картина по выпуску и погашению выглядит следующим образом:
Выход близко?

 
Выход близко?
 
Так же ожидается снижение средних доходностей в летний период, и возврат на нынешние уровни лишь к началу III кв. Но это всё цифры и лирика, есть более значительные нюансы, которые были представлены в отчете, и на которые мало кто обратил внимание в феврале, затем в августе месяце прошлого года и сейчас – это подготовка к выходу из аккомодационной политики ФРС. Кажется фантастикой, но порой случаются и сюрпризы. Кто не верит, то читайте  (http://en.wikipedia.org/wiki/1951_Accord) и выход из политики сверхнизких искусственных процентных ставок в середине XX века. И так, ближе к делу, Совет по займам при министерстве финансов США ещё не пришёл к окончательно решения по тому, как учитывать отрицательную ставку по FRN и относительно чего будет рассчитываться доходность (13-week T-bills или Treasury general collateral repo rate), но уже в этом году Казначейство расширит свой перечень новыми бумагами.  По средним оценкам 2y FRN Treasuries будут идти с доходностью 13W T-bills + 8 bps. Думаю, что идея всем понятна почему именно сейчас и почему именно FRN для выхода подошли как нельзя лучше. Спрос на эти бумаги будет колоссальным… слишком многие участники ожидают резкого роста процентных ставок в будущем, а соотв. будут страховать себя от будущей денежно-кредитной политики.
 
P.S. На удивление, «сифма» достаточно точно прогнозирует цифры — с верояностью 93-95%